1일 구간에서는 고래 자금과 체결 흐름 CVD가 모두 매도 우위를 보인 반면 가격은 상승해, 3개 지표 중 2개가 매도 쪽으로 기울며 엇갈렸습니다. 반면 1주 구간에서는 고래 자금과 가격 2개 지표가 모두 매수 쪽으로 일치했습니다. 즉 짧은 구간에서는 자금 흐름과 가격이 갈리지만, 더 긴 구간에서는 방향이 맞아떨어지는 구도입니다. 이 구도를 중심에 두고 나머지 지표들을 층별로 점검합니다.
거시: BTC 현재가는 79,297달러로 1주 기준 +22.53%, 1개월 기준 +21.26% 상승했습니다. 공포탐욕지수는 74로 탐욕 구간에 위치합니다. 잭슨홀 심포지엄이 2일 앞으로 예정되어 있습니다. 예측시장에서는 연준 금리 동결 확률이 66%, 8월 핵심 CPI 0.2% 확률은 48%로 형성되어 있습니다. 2026년 미국 경기침체 확률은 7.5%, 미국 정부 셧다운 관련 확률은 86%로 나타나 있습니다. 2026년 BTC 신고가 경신 확률은 8.0%, 8월 중 82,000달러 터치 확률은 49.8%입니다.
중기 추세: 자금 흐름 국면 판정은 가격·펀딩·OI 매트릭스 기준으로 방향 미확정, 흐름이 소강 상태입니다. 지난 24시간 고래 자금은 1억 2,325만 달러 순매도로 분산 우위 성격입니다. 큰손 자금 흐름 판정은 현물 프리미엄 -0.001, 3개 거래소 평균 24시간 OI 변화 +0.69% 기준으로 뚜렷한 신호 없음으로 나왔습니다. 7일 기준 고래 대량 거래는 매수 248억 9,490만 달러, 매도 224억 2,606만 달러로 순매수 24억 6,884만 달러, 전체 거래대금 473억 2,096만 달러의 5.2% 수준입니다. 이 7일 구간은 앞서 언급한 24시간 수치를 포함하는 더 긴 구간입니다. 앞으로 7일간 가격 변동폭 확률은 ±5% 29%(평시 40%), ±10% 8%(평시 16%), ±15% 2%(평시 6%)로 계산되어 있습니다. 24시간 기준 단일 거래소 CVD는 현물 순매수 363.9 BTC, 선물 순매도 606.7 BTC이며, 합산 순매도는 거래량 264,356 BTC의 0.09%에 불과합니다.
단기 과열도: 8시간 구간 기관 진단은 OI가 +1.4% 늘면서 펀딩은 균형을 유지해 신규 레버리지가 유입되는 모습입니다. OI는 185,744 BTC로 4시간 +0.66%, 1일 +1.60%, 1주 +0.77% 늘었습니다. 펀딩 APR은 1일 평균 +7.98%, 7일 평균 +9.01%, 30일 평균 +6.20%로 30일 평균 대비 상승 흐름입니다. 개인 투자자 롱 비중(계정 수 기준)은 1일 48.6%, 7일 51.4%, 30일 59.0%로 30일 평균 대비 하락 흐름입니다. 옵션 P/C 비율은 0.61, DVol은 43.39입니다. IV-RV 스프레드는 +0.12로 옵션 내재변동성이 실현변동성보다 높게 책정되어 있습니다. 25델타 풋 스큐(10일 만기)는 -3.71로 풋 옵션이 콜 대비 강하게 매수되고 있습니다.
단기 동향: 1시간 구간 기관 진단은 이번 시간 숏스퀴즈 국면에서 고래가 순매도해 물량을 공급한 모습입니다. 3개 거래소 상위 20호가 기준 순간 스냅샷은 매수 31.3%, 매도 68.7%이나, 이는 1분 내 평균으로 되돌아가는 계열이라 특이치로 보지 않습니다. 1시간 평균 매수 호가 비중은 51.1%이며, 최근 7일 168개 시간대 평균 중 상위 36% 수준으로 7일 평균 50.1% 대비 평범한 수준입니다. 1시간 평균 MM 호가 흐름은 중립(TWAP 알고리즘), 불균형은 +0.5%입니다. 지난 24시간 실제로 체결된 청산에서 가장 몰린 가격대는 78,120달러로 현재가 아래에 위치합니다. 그 가격대의 롱 청산 규모는 588만 달러, 40건이며 모두 이미 종료된 포지션입니다. 옵션 맥스페인은 70,000달러로 현재가 대비 -11.7%, 25SEP26 만기(31일 남음) 기준입니다. 상단 감마 벽은 100,000달러로 현재가 대비 +26.1% 위, 아직 거리가 멀어 고정 효과를 논하기 어렵습니다. 하단 감마 벽은 70,000달러로 현재가 대비 -11.7% 아래이며 역시 거리가 먼 수준입니다. 09-25 만기 70,000달러 콜에 11,035 BTC OI가 몰려 있고 이론가 대비 공정 수준(+1.9%)입니다. 12-25 만기 80,000달러 콜은 8,824 BTC OI로 역시 공정 수준(+1.7%)이며, 같은 만기 60,000달러 풋은 6,500 BTC OI로 이론가 대비 고평가(+38.7%) 상태입니다.
숫자는 직접 모아 교차검증합니다
아래는 매수·매도 추천이 아니라 시장 상태를 읽는 자료입니다
· 변동폭 확률- 얼마나 움직일지이지 어느 쪽인지가 아닙니다
7일 기준만 검증
· 맥스페인·감마월·청산- 옵션과 청산이 몰린 가격대
가격을 끌어당긴다는 검증은 없습니다
· 맥스페인 만기- 잔량이 가장 많은 만기이지 가장 가까운 만기가 아님
· 옵션 고평가/할인- 거래가가 아니라 모델로 계산한 값
· 방향 예측 근거 부족- 공포·탐욕, 펀딩비는 상태를 보는 값으로 참고바랍니다.