비트코인 8/25 오후 — $79,862, 1일 +2.64%

24시간 기준으로 고래 자금, 체결 흐름 CVD, 가격까지 지표 3개가 모두 매수 쪽으로 일치합니다. 1주 구간에서도 고래 자금과 가격 2개 지표가 모두 매수 쪽으로 일치해, 단기와 중기 모두 같은 방향을 가리키고 있습니다. 다만 스마트머니 자금 흐름 진단은 현물 매도 우위로 갈려 있어 결이 다른 신호도 함께 존재합니다. BTC 가격은 79,862달러로 1일 +2.64%, 1주 +23.48%, 1개월 +22.21% 상승했습니다.

거시: 공포탐욕지수는 74로 탐욕 구간입니다. 잭슨홀 심포지엄이 2일 앞으로 예정되어 있습니다. 예측시장 확률상 연준 금리 동결 가능성은 66%, 8월 근원 CPI 0.2% 확률은 47%로 나타났습니다. 2026년 미국 경기침체 확률은 7.5%, BTC 신고가 경신(2026년) 확률은 8.8%, 8월 중 82,000달러 터치 확률은 59.5%입니다.

중기 추세: 자금 흐름 국면 진단은 방향 미정으로, 가격·펀딩·미결제 잔고 조합이 소강 상태입니다. 24시간 기준 고래는 순매수 6,336만 달러로 매집 성향의 흐름을 보였습니다. 반면 스마트머니 진단은 미국 현물 프리미엄 -0.024로 현물 매도 우위이며, 레버리지 쪽은 3거래소 평균 미결제 잔고 24시간 변화 -2.01%로 横보합입니다. 7일 기준 고래 대량 거래는 매수 245억 4,879만 달러, 매도 217억 422만 달러로 순매수 28억 4,457만 달러, 전체 거래대금 462억 5,301만 달러의 6.2% 수준입니다. 앞으로 7일간 가격 변동폭 확률은 ±5% 29%(평시 40%), ±10% 8%(평시 16%), ±15% 2%(평시 6%)로 평시 대비 낮게 형성되어 있습니다. 24시간 기준 단일 거래소 CVD는 현물 순매수 1,316.1 BTC, 선물 순매수 2,924.7 BTC이며, 합산 순매수는 거래량 319,768 BTC의 1.33% 수준입니다.

단기 과열도: 8시간 구간 기준 기관 진단은 펀딩과 미결제 잔고가 균형 상태로 레버리지 편향이 뚜렷하지 않습니다. 미결제 잔고는 183,329 BTC로 4시간 -0.08%, 1일 +1.60%, 1주 +0.77%입니다. 펀딩 APR은 1일 평균 +9.30%로 7일 평균 +8.83%, 30일 평균 +6.16% 대비 상승 추세입니다. 반대로 개인 투자자 롱 비중은 1일 48.6%로 7일 51.4%, 30일 59.0% 대비 하락 추세를 보이고 있습니다. 옵션 P/C 비율은 0.604, DVol은 43.9이며, IV-RV 스프레드는 +0.63으로 옵션 내재변동성이 실현변동성을 웃돌고 있습니다. 10일물 25델타 풋 스큐는 -4.59로 풋 옵션이 콜 대비 강하게 매수되고 있습니다.

단기 동향: 1시간 구간 기관 진단은 이번 시간 고래 매도 흐름이 매수를 앞섰으며 대규모 청산은 없었습니다. 단일 시점 호가창 스냅샷은 매수 호가 57.5%, 매도 호가 42.5%로 집계됐습니다. 1시간 평균 매수 호가 비중은 52.9%로, 최근 7일 167개 시간대 평균 중 상위 25% 수준이고 7일 평균은 50.2%로 매수 호가 쪽으로 기운 상태입니다. 1시간 평균 마켓메이커 호가 흐름은 중립(TWAP 알고리즘)이며 임밸런스는 +5.2%입니다. 지난 24시간 실제 체결된 청산 중 가장 몰린 가격대는 80,040달러로 현재가를 웃도는 자리이며, 해당 구간 숏 청산은 634만 달러·91건으로 모두 종료된 포지션입니다. 옵션 맥스페인은 70,000달러로 현재가 대비 -12.3% 낮은 자리, 25SEP26 만기(31일 남음) 기준입니다. 상단 감마 벽은 100,000달러(+25.2%, 31일물)로 현재가에서 너무 멀어 고정 효과를 논하기 이릅니다. 하단 감마 벽은 70,000달러(-12.3%, 31일물)로 역시 너무 멀어 고정 효과를 논하기 이릅니다. 대형 옵션 포지션으로는 2025년 9월 25일 만기 70,000달러 콜 11,035 BTC(이론가 대비 적정), 2025년 12월 25일 만기 80,000달러 콜 8,798 BTC(적정), 60,000달러 풋 6,501 BTC(이론가 대비 39.1% 고평가)가 확인됩니다.