1일 구간에서는 고래 자금, CVD 체결 흐름, 가격이 모두 매도 쪽으로 일치하고 있습니다. 반면 1주 구간에서는 고래 자금과 가격이 모두 매수 쪽으로 일치해, 짧은 구간과 긴 구간의 방향이 서로 엇갈리는 모습입니다. 즉 최근 하루는 매도 우위, 최근 한 주는 매수 우위로 시간대별 방향성이 나뉘어 있습니다. 이 구도 위에서 거시, 추세, 과열도, 단기 지표를 층별로 짚어보겠습니다.
거시: BTC 가격은 78,104달러로 1일 기준 -1.17%, 1주 기준 +12.69%, 1개월 기준 +22.56%입니다. 공포탐욕지수는 65로 탐욕 구간에 있습니다. 잭슨홀 심포지엄이 1일 앞으로 예정되어 있습니다. 3분기 정기 만기는 30일 앞으로 예정되어 있습니다. 연준 금리 동결에 대한 예측시장 확률은 64%입니다. 8월 핵심 CPI 0.2%에 대한 예측시장 확률은 48%입니다. 2026년 미국 경기침체 예측시장 확률은 8.5%입니다. 10월 1일 정부 셧다운 예측시장 확률은 12%입니다.
중기 추세: 가격·펀딩·미결제 잔고를 종합한 흐름 국면 판정은 방향 미정으로, 흐름이 소강 상태입니다. 24시간 기준 고래는 순매도 7,787만 달러로 분산 우위 성향을 보였습니다. 큰손 자금 흐름 판정은 뚜렷한 신호 없음으로, 미국 현물 프리미엄 -0.001과 3개 거래소 평균 24시간 OI 변화 -0.83%가 모두 평평합니다. 7일 기준 고래 대량 거래는 매수 229억 6,915만 달러, 매도 217억 1,332만 달러로 순매수 12억 5,583만 달러, 전체 거래대금 446억 8,247만 달러의 2.8% 수준입니다. 24시간 기준 단일 거래소 CVD는 현물 순매도 130.8 BTC, 선물 순매도 6,191.4 BTC로 합산 순매도가 거래량의 3.84%를 차지했습니다. 앞으로 7일간 가격 변동폭 확률은 ±5% 28%(평시 40%), ±10% 8%(평시 16%), ±15% 2%(평시 6%)입니다.
단기 과열도: 8시간 구간에서는 펀딩과 미결제 잔고가 균형을 이뤄 뚜렷한 레버리지 편향이 없습니다. 미결제 잔고는 183,527 BTC로 4시간 +1.02%, 1일 -0.58%, 1주 +0.30%입니다. 펀딩 APR은 1일 평균 +5.89%, 7일 평균 +9.00%, 30일 평균 +6.21%로 30일 평균 대비 하락하는 흐름입니다. 단일 거래소 계정 수 기준 개인 투자자 롱 비율은 1일 50.0%, 7일 50.3%, 30일 58.7%로 30일 평균 대비 낮아지는 추세입니다. 옵션 P/C 미결제 잔고 비율은 0.591, DVol은 40.42입니다. IV-RV 스프레드는 -2.94로 옵션이 실현 변동성보다 높게 가격되어 있습니다. 9일 만기 25델타 풋 스큐는 -1.74로 풋이 콜보다 비싼 상태입니다.
단기 동향: 1시간 구간 진단에서는 고래 매수 흐름이 매도 흐름을 앞서고 있으며 큰 청산 이벤트는 없었습니다. 3개 거래소 상위 20호가 기준 한 순간의 호가창은 매수 9.2%, 매도 90.8%로, 이는 1분 내 평균으로 되돌아가는 일시적 수치입니다. 1시간 평균 매수 호가 비중은 48.4%로 최근 7일 168개 시간대 평균 중 하위 32% 수준이며, 7일 평균은 50.2%로 이 계열에서는 평범한 수준입니다. 1시간 평균 MM 호가 흐름은 중립으로, 임밸런스는 -3.1%입니다. 지난 24시간 실제로 체결된 청산에서 가장 몰린 가격대는 77,280달러로 현재가를 밑도는 자리이며, 해당 가격대의 롱 청산 규모는 1,232만 달러·9건으로 모두 이미 종료된 포지션입니다. 옵션 맥스페인은 70,000달러로 현재가 대비 -10.4%, 30일 만기 최대 미결제 잔고 기준입니다. 상방 감마 벽은 100,000달러로 현재가 대비 +28.0% 떨어져 있어 아직 영향을 논하기엔 너무 먼 거리입니다. 하방 감마 벽은 70,000달러로 현재가 대비 -10.4% 떨어져 있어 마찬가지로 아직 거리가 있습니다. 대형 옵션 포지션으로는 9월 25일 만기 70,000달러 콜 11,028 BTC가 적정가로, 12월 25일 만기 80,000달러 콜 8,846 BTC도 적정가로 평가되고, 9월 25일 만기 90,000달러 콜 6,591 BTC는 고평가(+36.3%) 상태입니다.
숫자는 직접 모아 교차검증합니다
아래는 매수·매도 추천이 아니라 시장 상태를 읽는 자료입니다
· 변동폭 확률- 얼마나 움직일지이지 어느 쪽인지가 아닙니다
7일 기준만 검증
· 맥스페인·감마월·청산- 옵션과 청산이 몰린 가격대
가격을 끌어당긴다는 검증은 없습니다
· 맥스페인 만기- 잔량이 가장 많은 만기이지 가장 가까운 만기가 아님
· 옵션 고평가/할인- 거래가가 아니라 모델로 계산한 값
· 방향 예측 근거 부족- 공포·탐욕, 펀딩비는 상태를 보는 값으로 참고바랍니다.