1일 구간에서는 고래 자금과 체결 흐름 CVD가 매도 우위로 겹치는 반면 가격은 상승해 2대 1로 갈렸습니다. 반면 1주 구간에서는 고래 자금과 가격이 모두 매수·상승 쪽으로 일치해 지표 2개가 완전히 같은 방향을 가리켰습니다. 즉 단기 자금 흐름과 가격의 엇갈림이 주 단위로 넘어가면 정리되는 모습입니다. 이 구도 위에서 거시, 추세, 과열도, 초단기 지표를 순서대로 짚어보겠습니다.
거시: BTC 가격은 77,251달러로 1일 +0.26%, 1주 +22.86%, 1개월 +20.48%의 강한 상승 흐름입니다. 공포탐욕지수는 66으로 탐욕 구간에 있습니다. 잭슨홀 심포지엄이 4일 앞으로 예정되어 있습니다. 예측시장 확률상 연준 금리 동결 가능성은 68%, 8월 근원 CPI 0.2% 가능성은 44%로 집계됩니다. 2026년 미국 경기침체 확률은 7.5%, 10월 1일 정부 셧다운 확률은 10%입니다. 2026년 BTC 신고점 경신 확률은 8.2%이며, 8월 중 80,000달러 터치 확률은 61.0%로 현재가 대비 위쪽입니다.
중기 추세: 자금 흐름 국면 판정은 방향 미정으로, 가격·펀딩·미결제 잔고 조합이 소강 상태에 놓여 있습니다. 24시간 기준 고래는 3,882만 달러 순매도로 분산 성향이 확인됩니다. 스마트머니 흐름 판정은 현물 매도 우위·레버리지 횡보로, 미국 현물 프리미엄 -0.024와 3개 거래소 평균 24시간 OI 변화 -0.35%가 근거입니다. 7일 기준 고래 대량 거래는 매수 223억 2,176만 달러, 매도 192억 3,596만 달러로 순매수 30억 8,580만 달러, 전체 거래대금 415억 5,772만 달러의 7.4% 수준입니다. 24시간 기준 단일 거래소 CVD는 현물 순매수 674.5 BTC, 선물 순매도 2,317.4 BTC로 합산 순매도가 거래량 139,761 BTC의 1.18%를 차지합니다. 앞으로 7일간 가격 변동폭 확률은 ±5% 29%(평시 40%), ±10% 8%(평시 16%), ±15% 2%(평시 6%)로 평시 대비 낮게 집계됩니다.
단기 과열도: 8시간 기준 미결제 잔고는 -1.3% 감소해 포지션이 신규 진입보다는 청산 위주로 정리되는 국면입니다. 미결제 잔고는 184,172 BTC로 4시간 -0.85%, 1일 -0.26%, 1주 -5.10%의 감소 흐름입니다. 펀딩 APR은 1일 평균 +10.95%로 7일 평균 +7.62%, 30일 평균 +5.71% 대비 상승 국면입니다. 단일 거래소 계정 수 기준 개인 투자자 롱 비중은 1일 50.2%로 7일 55.5%, 30일 60.0% 대비 하락 추세입니다. 옵션 P/C 비율은 0.594, DVol은 41.77이며 IV-RV 스프레드는 -2.00으로 옵션 내재변동성이 실현변동성보다 높게 책정되어 있습니다. 5일 만기 25델타 풋 스큐는 -3.19로 풋옵션이 콜옵션보다 비싸게 거래되고 있습니다.
단기 동향: 1시간 기준 고래는 롱 청산이 발생하는 구간에서 순매수에 나서며 급격한 청산에 맞서 매수하는 모습입니다. 3개 거래소 상위 20호가 기준 순간 스냅샷은 매수 16.5%, 매도 83.5%이나 이는 1분 내 평균으로 되돌아가는 일회성 수치입니다. 지속성이 있는 1시간 평균 매수 호가 비중은 44.4%로, 최근 7일 167개 시간대 평균 중 하위 4% 수준이며 7일 평균 50.0% 대비 이례적으로 매도 호가가 두껍습니다. 1시간 평균 MM 호가창 흐름도 순매도 압력으로, 불균형 -11.3%가 확인됩니다. 지난 24시간 실제 체결된 청산 중 가장 몰린 가격대는 75,720달러로 현재가를 밑돌며, 해당 구간 롱 청산은 305만 달러·36건으로 모두 종료된 포지션입니다. 옵션 맥스페인은 70,000달러로 현재가 대비 -9.4% 아래이며, 이는 33일 남은 25SEP26 만기 기준입니다. 상단 감마 벽은 78,000달러로 현재가 대비 +1.0% 위, 고정 가능 구간 안에 있습니다. 하단 감마 벽은 60,000달러로 현재가 대비 -22.3% 아래로 고정하기엔 먼 거리입니다. 대형 옵션 포지션으로는 09-25 만기 70,000달러 콜 11,308 BTC(이론가 대비 공정), 12-25 만기 80,000달러 콜 8,725 BTC(공정), 12-25 만기 60,000달러 풋 6,605 BTC(이론가 대비 +33.8% 고평가)가 확인됩니다.
숫자는 직접 모아 교차검증합니다
아래는 매수·매도 추천이 아니라 시장 상태를 읽는 자료입니다
· 변동폭 확률- 얼마나 움직일지이지 어느 쪽인지가 아닙니다
7일 기준만 검증
· 맥스페인·감마월·청산- 옵션과 청산이 몰린 가격대
가격을 끌어당긴다는 검증은 없습니다
· 맥스페인 만기- 잔량이 가장 많은 만기이지 가장 가까운 만기가 아님
· 옵션 고평가/할인- 거래가가 아니라 모델로 계산한 값
· 방향 예측 근거 부족- 공포·탐욕, 펀딩비는 상태를 보는 값으로 참고바랍니다.