1일 구간에서는 고래 자금, 체결 흐름 CVD, 가격까지 지표 3개가 모두 매도 쪽으로 일치하고 있습니다. 반면 1주 구간에서는 고래 자금과 가격 2개 지표가 모두 매수 쪽으로 일치해, 짧은 구간과 긴 구간의 방향이 서로 엇갈리고 있습니다. 즉 최근 하루 동안은 매도 우위가 뚜렷하지만 한 주 단위로 보면 매수 우위가 유지되고 있는 상태입니다. 이 구조 위에서 거시, 추세, 과열도, 단기 흐름 지표들이 각각 어떤 위치에 있는지가 이번 진단의 핵심입니다.
거시: BTC 가격은 76,293달러로 1일 기준 -1.24%이나 1주 기준 +21.27%, 1개월 기준 +18.92%로 중장기 상승폭이 큽니다. 공포탐욕지수는 66으로 탐욕 구간에 있습니다. 잭슨홀 심포지엄이 4일 앞으로 예정되어 있습니다. 예측시장에서는 연준 금리 동결 확률이 68%, 8월 근원 CPI 0.2% 확률이 44%로 집계됩니다. 2026년 경기침체 확률은 7.5%, 10월 1일 정부 셧다운 확률은 12%로 낮은 편입니다. BTC의 2026년 신고가 경신 확률은 8.2%, 8월 중 80,000달러 터치 확률은 43.8%입니다.
중기 추세: 자금 흐름 국면 판정은 방향 미정으로, 가격·펀딩·미결제 잔고 조합이 소강 상태입니다. 24시간 기준 고래는 9,834만 달러 순매도로 분산 성향을 보였습니다. 같은 구간 큰손 자금 진단에서는 현물 매도 우위에 레버리지는 평평한 상태로, 미국 현물 프리미엄 -0.033, 3개 거래소 평균 24시간 OI 변화 -0.79%가 확인됩니다. 7일 기준으로는 매수 216억 7,860만 달러, 매도 186억 3,956만 달러로 순매수 30억 3,904만 달러, 전체 거래대금 403억 1,816만 달러의 7.5% 수준입니다. 24시간 단일 거래소 CVD는 현물 순매수 385.5 BTC인 반면 선물은 순매도 6,437.2 BTC로, 합산 순매도는 거래량의 4.76% 수준이며 같은 구간 가격은 -1.24%입니다. 향후 7일 변동폭 확률은 ±5% 29%(평시 40%), ±10% 7%(평시 16%), ±15% 2%(평시 6%)입니다.
단기 과열도: 8시간 구간 진단에서는 펀딩이 중립을 유지한 채 미결제 잔고가 +1.4% 늘어나 신규 레버리지 유입이 확인됩니다. 미결제 잔고 자체는 186,852 BTC로 4시간 +0.92%, 1일 -0.26%, 1주 -5.10%입니다. 펀딩 APR은 1일 평균 +10.95%로 7일 평균 +7.35%, 30일 평균 +5.63%보다 높아 상승 추세입니다. 개인 투자자 롱 비중은 1일 50.2%로 7일 55.5%, 30일 60.0% 대비 낮아 하락 추세를 보입니다. 옵션 P/C 비율은 0.594, DVol은 42.32이며 IV-RV 스프레드는 -1.45로 옵션이 실현 변동성 대비 높게 책정되어 있습니다. 5일 만기 25델타 풋 스큐는 -2.06으로 풋옵션이 콜옵션보다 강하게 매수되고 있습니다.
단기 동향: 1시간 구간 진단에서는 이번 시간 고래 매수 흐름이 매도 흐름을 앞서고 있으며 큰 청산은 발생하지 않았습니다. 순간 스냅샷 호가창은 매수 71.8%, 매도 28.2%이나 이는 1분 내 평균으로 되돌아가는 일회성 수치입니다. 1시간 평균 매수 호가 비중은 49.1%로, 최근 7일 167개 시간대 평균 중 하위 38% 수준이며 7일 평균 50.0% 대비 평범한 수준입니다. 1시간 평균 마켓메이커 호가 흐름은 중립으로 임밸런스 -0.1%입니다. 지난 24시간 실제 체결된 청산은 75,790달러 부근에 가장 몰렸으며 이는 현재가를 밑도는 자리이고, 롱 청산 규모는 418만 달러·33건으로 모두 종료된 포지션입니다. 옵션 맥스페인은 70,000달러로 현재가 대비 -8.2%이며, 이는 33일 남은 2026년 9월 25일 만기 기준입니다. 상방 감마 벽은 78,000달러로 현재가 대비 +2.2% 위치이나 거리가 멀어 고정 압력으로 보기는 이릅니다. 하방 감마 벽은 60,000달러로 현재가 대비 -21.4% 위치해 역시 멀리 떨어져 있습니다. 대형 옵션 포지션으로는 2025년 9월 25일 만기 70,000달러 콜 11,308 BTC, 2025년 12월 25일 만기 80,000달러 콜 8,726 BTC, 같은 만기 60,000달러 풋 6,605 BTC가 있으며 이 풋은 이론가 대비 27.2% 높게 거래되고 있습니다.
숫자는 직접 모아 교차검증합니다
아래는 매수·매도 추천이 아니라 시장 상태를 읽는 자료입니다
· 변동폭 확률- 얼마나 움직일지이지 어느 쪽인지가 아닙니다
7일 기준만 검증
· 맥스페인·감마월·청산- 옵션과 청산이 몰린 가격대
가격을 끌어당긴다는 검증은 없습니다
· 맥스페인 만기- 잔량이 가장 많은 만기이지 가장 가까운 만기가 아님
· 옵션 고평가/할인- 거래가가 아니라 모델로 계산한 값
· 방향 예측 근거 부족- 공포·탐욕, 펀딩비는 상태를 보는 값으로 참고바랍니다.