비트코인 8/20 오전 — $69,605, 1일 +5.33%

24시간 구간에서는 고래 자금, 체결 흐름 CVD, 가격까지 지표 3개가 모두 매수 쪽으로 일치합니다. 1주일 구간에서도 고래 자금과 가격 2개 지표가 모두 매수 쪽으로 일치해, 짧은 구간과 긴 구간 모두 방향이 같은 쪽을 가리키고 있습니다. 다만 8시간 구간에서는 미결제 잔고가 줄어들며 포지션이 정리되는 모습이어서, 자금 흐름 방향과 포지션 정리 흐름이 같은 시점에 공존하고 있습니다.

거시: BTC 가격은 69,605달러로 1일 +5.33%, 1주 +9.70%, 1개월 +4.64% 상승했습니다. 공포탐욕지수는 62로 탐욕 구간입니다. 잭슨홀 심포지엄은 7일 앞으로 예정되어 있습니다. 예측시장 확률에서는 연준 금리 동결 72%, 8월 근원 CPI 0.2% 43%, 2026년 미국 경기침체 8.0%로 각각 집계되고 있습니다. 이 외에 정부 셧다운 관련 확률은 87%, BTC 신고점 갱신 확률은 4.9%, 8월 중 72,000달러 터치 확률은 48.4%입니다.

중기 추세: 가격·펀딩비·미결제 잔고를 종합한 흐름 국면 판정은 방향 미정으로, 자금 흐름이 소강 상태입니다. 24시간 기준 고래 순매수는 12억 1,807만 달러로 매수 우위 성향입니다. 7일 기준으로는 고래 대량 거래 순매수가 15억 1,917만 달러로 전체 거래대금 236억 8,199만 달러의 6.4% 수준입니다. 스마트머니 흐름 판정은 현물 매도 우위·레버리지 제자리로, 코인베이스 프리미엄 -0.044에 3거래소 평균 24시간 OI 변화는 -1.28%입니다. 24시간 바이낸스 CVD는 현물 순매수 2,239.4 BTC, 선물 순매수 32,672.7 BTC이며 합산 순매수는 거래량 355,551 BTC의 9.82%입니다. 코드가 산출한 향후 7일 변동폭 확률은 ±5% 22%(평시 40%), ±10% 5%(평시 16%), ±15% 1%(평시 6%)입니다.

단기 과열도: 8시간 구간에서는 미결제 잔고가 -2.6% 줄어들며 신규 진입보다 포지션 정리가 우세했습니다. 미결제 잔고 자체는 195,795 BTC로 4시간 -2.25%, 1일 +1.15%, 1주 -3.23%를 나타내 구간별로 방향이 엇갈립니다. 펀딩비는 1일 평균 +8.00%로 7일 평균 +5.73%, 30일 평균 +4.84% 대비 올라오는 흐름입니다. 바이낸스 계정 수 기준 개인 투자자 롱 비율은 1일 51.9%로 7일 62.6%, 30일 60.5% 대비 내려온 상태입니다. 옵션 P/C 비율은 0.557, DVol은 37.69이며 IV-RV 스프레드는 +4.33으로 옵션 내재변동성이 실현변동성보다 높게 책정되어 있습니다. 8일 만기 25델타 풋 스큐는 -0.29로 풋 옵션 쪽에 매수세가 몰려 있습니다.

단기 동향: 1시간 구간에서는 고래 매수 흐름이 매도 흐름을 앞서고 있으며 대형 청산은 없었습니다. 순간 스냅샷 호가창은 매수 64.1%·매도 35.9%지만 1분 내 평균으로 되돌아가는 성격이라 이례적 신호로 보기는 어렵습니다. 지속성 있는 지표인 1시간 평균 매수 호가 비중은 48.0%로 최근 7일 167개 시간대 평균 중 하위 25% 수준이며, 7일 평균 50.7% 대비 매도 호가 쪽으로 기운 상태입니다. 1시간 평균 마켓메이커 호가 흐름은 중립(TWAP 알고리즘)으로 불균형은 -4.4%입니다. 지난 24시간 실제 체결된 청산은 69,900달러(현재가 상회)에 가장 몰렸고, 해당 구간 숏 청산은 2,837만 달러·32건이며 모두 종료된 포지션입니다. 옵션 맥스페인은 70,000달러(현재가 대비 +0.6%, 36일 남은 2026년 9월 25일 만기 기준)입니다. 상단 감마 벽은 70,000달러로 고정 압력권 안에 있고, 하단 감마 벽은 60,000달러로 현재가 대비 -13.8% 떨어져 있어 고정하기에는 먼 거리입니다. 대형 옵션 포지션으로는 2026년 9월 25일 만기 70,000달러 콜 11,708 BTC, 2026년 12월 25일 만기 80,000달러 콜 8,558 BTC, 같은 만기 60,000달러 풋 6,540 BTC가 각각 확인되며, 마지막 풋 포지션은 내재변동성이 고평가 상태입니다.