1일 기준으로는 고래 자금과 체결 흐름 CVD가 매수 우위, 가격만 하락 쪽이라 2대 1로 매수 쪽이 다소 우세합니다. 1주 기준으로는 고래 자금과 가격이 모두 상승 쪽으로 일치해 지표 2개가 전부 매수 방향을 가리키고 있습니다. 즉 짧은 구간에서는 방향이 완전히 모이지 않은 반면, 더 긴 구간에서는 자금과 가격이 함께 움직이는 모습입니다. 이 흐름 위에서 거시, 추세, 과열도, 초단기 지표를 각각 점검할 필요가 있습니다.
거시: BTC 가격은 64,263달러로 1일 -0.05%, 1주 +1.28%, 1개월 -1.47%를 기록 중입니다. 공포탐욕지수는 46으로 공포 구간에 머물러 있습니다. 잭슨홀 심포지엄이 8일 앞으로 예정되어 있습니다. 예측시장 확률에서는 연준 금리 동결 72%, 8월 근원 CPI 0.2% 43%로 갈렸습니다. 2026년 미국 경기침체 확률은 8.0%로 낮게 형성되어 있습니다. 미국 정부 셧다운 관련 확률은 87%로 높게 형성되어 있습니다. 2026년 BTC 신고점 경신 확률은 3.2%에 불과합니다. 8월 중 65,000달러 터치 확률은 78.5%로, 현재가 대비 소폭 위 구간입니다.
중기 추세: 자금 흐름과 미결제 잔고를 종합한 국면 판단은 방향 미정으로, 흐름이 소강 상태입니다. 24시간 기준 고래는 순매수 1억 3,293만 달러로 매집 성향을 보였습니다. 스마트머니 진단에서는 현물이 매도 우위(코인베이스 프리미엄 -0.092)인 반면 레버리지는 평탄한 상태이며, 3거래소 평균 OI는 24시간 +1.26% 늘었습니다. 7일 기준 고래 대량 거래는 순매수 2억 438만 달러로 전체 거래대금 179억 9,150만 달러의 1.1% 수준입니다. 앞으로 7일간 가격 변동폭 확률은 ±5% 22%(평시 40%), ±10% 5%(평시 16%), ±15% 1%(평시 6%)로 평시보다 낮게 형성되어 있습니다. 24시간 바이낸스 CVD는 현물 순매도 58.5 BTC, 선물 순매수 2,835.1 BTC로, 합산 순매수는 거래량 103,236 BTC의 2.69% 수준입니다. 같은 구간 가격은 -0.05%로 CVD 방향과 엇갈립니다.
단기 과열도: 8시간 기준 미결제 잔고는 -1.1%로 포지션이 신규 진입보다는 청산 위주로 줄고 있습니다. 미결제 잔고는 197,876 BTC로 4시간 -0.74%, 1일 -0.12%, 1주 -2.73%로 전반적으로 감소세입니다. 펀딩비 연환산은 1일 평균 +4.11%로 30일 평균 +4.73% 대비 낮아지는 추세입니다. 개인 투자자 롱 비중(계정 수 기준)도 1일 57.9%로 30일 평균 60.6% 대비 낮아지는 흐름입니다. 옵션 P/C 비율(미결제 잔고 기준)은 0.561, DVol은 34.64입니다. IV가 실현변동성 대비 +11.38 높게 형성되어 있고, 9일 만기 25델타 풋 스큐는 +3.54로 풋 쪽이 더 비싼 상태입니다.
단기 동향: 1시간 기준 고래 매수 흐름이 매도 흐름을 앞서고 있으며 대형 청산은 없었습니다. 3거래소 상위 20호가 기준 순간 스냅샷은 매수 호가 63.5%, 매도 호가 36.5%이나 이는 1분 내 평균으로 되돌아가는 순간값입니다. 지속성을 반영하는 1시간 평균 매수 호가 비중은 51.9%로, 최근 7일 167개 시간대 평균 중 상위 38% 수준이며 7일 평균 50.8% 대비 평범한 수준입니다. 1시간 평균 마켓메이커 호가 흐름은 중립(TWAP 알고리즘)으로 임밸런스는 +4.6%입니다. 지난 24시간 실제 체결된 청산은 65,200달러(현재가 위)에 가장 몰렸고, 롱 청산 293만 달러·55건은 이미 종료된 포지션입니다. 옵션 맥스페인은 70,000달러로 현재가 대비 +8.9% 위, 25SEP26 만기 기준입니다. 상단 감마 벽은 70,000달러(+8.9%), 하단 감마 벽은 60,000달러(-6.6%)로 둘 다 현재가에서 멀어 아직 고정 압력을 논하기는 이릅니다. 대형 옵션 포지션은 09-25 만기 70,000달러 콜(10,972 BTC, 저평가), 12-25 만기 80,000달러 콜(8,610 BTC, 저평가), 12-25 만기 60,000달러 풋(6,541 BTC, 적정가)으로 나뉩니다.
숫자는 직접 모아 교차검증합니다
아래는 매수·매도 추천이 아니라 시장 상태를 읽는 자료입니다
· 변동폭 확률- 얼마나 움직일지이지 어느 쪽인지가 아닙니다
7일 기준만 검증
· 맥스페인·감마월·청산- 옵션과 청산이 몰린 가격대
가격을 끌어당긴다는 검증은 없습니다
· 맥스페인 만기- 잔량이 가장 많은 만기이지 가장 가까운 만기가 아님
· 옵션 고평가/할인- 거래가가 아니라 모델로 계산한 값
· 방향 예측 근거 부족- 공포·탐욕, 펀딩비는 상태를 보는 값으로 참고바랍니다.