1일 구간에서는 고래 순매수(24H), CVD(12H), 가격(24H) 중 2개 지표가 같은 방향을 가리켜 완전한 정렬에는 못 미친다. 1주 구간에서는 고래 순매수(7일)와 가격(1W)이 서로 엇갈려 1대1로 방향이 갈린다. 즉 단기와 중기 모두 매수 주체와 가격 움직임이 깔끔하게 맞아떨어지지 않는 구간이다. 이 엇갈림을 축으로 각 층위별 수치를 아래에 정리한다.
거시: BTC 가격은 63,464달러로 1일 -0.10%, 1주 -2.20%, 1개월 -1.95% 하락 흐름이다. 공포탐욕지수는 29로 공포 구간에 위치한다. 잭슨홀 심포지엄이 13일 앞으로 다가와 있고, 폴리마켓에서는 금리 동결 확률이 70%로 집계된다. BTC가 8월 중 65,000달러를 터치할 확률은 69.0%로 나타나는 반면, 2026년 신고가 경신 확률은 4.7%에 그친다.
중기 추세: 자금 흐름 국면 판정은 방향성 미정으로, 가격·펀딩비·미결제 잔고가 소강 상태에 있다. 24시간 기준 고래 순매수는 1,359만 달러로 매집 성향을 보이나, 코인베이스 프리미엄은 -0.099로 현물이 매도 우위이고 3거래소 평균 OI는 24시간 -0.89%로 레버리지는 평탄하다. 7일 구간 고래 거래는 순매수 2,964만 달러로 전체 거래대금 186억 1,274만 달러의 0.2% 수준에 불과하다. 바이낸스 12시간 CVD는 현물 순매수 107.8 BTC, 선물 순매도 556.4 BTC로 합산 순매도 우위이며, 같은 구간 가격은 -0.32%를 기록했다.
단기 과열도: 8시간 구간 기관 진단은 펀딩과 미결제 잔고가 균형 상태로 뚜렷한 레버리지 편향이 없다고 본다. 미결제 잔고는 202,488 BTC로 4시간 -0.50%, 1일 -1.34%인 반면 1주 기준으로는 +3.61% 증가했다. 펀딩 APR은 1일 +7.84%로 7일 평균 +6.13%, 30일 평균 +4.71% 대비 상승 추세다. 바이낸스 리테일 롱 비율도 1일 65.1%로 7일 59.4%, 30일 59.6% 대비 상승 중이며, 옵션 P/C 비율은 0.553, 25델타 풋 스큐는 +1.64로 풋 프리미엄 우위다.
단기 동향: 1시간 구간 기관 진단은 고래가 롱 청산 발생 중 순매수하며 방어했다고 본다. 1시간 평균 매수 호가 비중은 52.5%로 최근 7일(168시간) 평균 51.7% 대비 62번째 백분위, 통상 범위 내다. 1시간 평균 MM 호가 흐름은 중립 신호로 불균형 +2.7%를 나타낸다. 옵션 맥스페인은 70,000달러로 현물 대비 +10.3% 위에 있고, 상단 감마 벽도 동일하게 70,000달러, 하단 감마 벽은 60,000달러로 현물 대비 -5.5% 아래에 위치하나 둘 다 현재로선 가격을 고정하기에는 거리가 멀다.
숫자는 3개 거래소에서 15초마다 모아 교차검증합니다. 매매 신호는 귀무모형·워크포워드로 재검정하고, 통과하지 못한 것을 아래에 적습니다.
· 공포·탐욕 지수 — 방향 예측 근거 없음. 공포 매수는 효과 없음(z≈0), 탐욕 매도는 손실.
· 펀딩비 — 2019~2022에 있던 신호가 2023~현재 사라짐(z +3.0 → +0.01).
· 맥스페인·감마월·청산 클러스터 — 레벨 위치일 뿐, 가격을 끌어당긴다는 검증 없음.
· 맥스페인 기준 만기 — 미결제약정이 가장 많은 만기(최근접 아님).
· 옵션 고평가/할인 — ATM 변동성 하나로 만든 모델값.
· 방향 일치 개수 — 독립 증거 아님. 체결 흐름과 가격은 원래 함께 움직임.