약 1일 구간에서는 고래 순매도(24시간), CVD 순매도(12시간), 가격 하락(24시간) 세 지표가 모두 동일하게 하방을 가리키며 3개 전부 일치한다. 반면 약 1주 구간에서는 고래 순매수(7일)와 가격 하락(1주)이 서로 엇갈려 2개 중 1개만 일치하는 분할 양상이다. 즉 최근 1일은 매도 쪽으로 방향이 뚜렷하지만, 1주일 시야에서는 자금 흐름과 가격이 서로 다른 방향을 가리키고 있다.
거시: BTC 가격은 $63,515로 1일 -0.44%, 1주 -1.73%, 1개월 +1.94%를 기록 중이며, 단기로는 눌림이나 1개월 기준으로는 여전히 상승권이다. Fear & Greed 지수는 27/100으로 공포 구간에 위치한다. 오늘(D-0) 미국 CPI 발표가 예정되어 있고, 폴리마켓에서는 금리 동결 확률 60%, 근원 CPI 0.2% 확률 54%로 형성되어 있어 시장은 큰 이벤트 충격보다는 완만한 결과를 가격에 반영해두고 있다.
중기 추세: 가격/펀딩/OI 매트릭스 기준 흐름 국면은 방향 미정으로, 흐름이 소강 상태에 있다는 진단이다. 24시간 기준 고래는 $47,610,045 순매도로 분배 성향을 보였으나, 7일 기준 대형 거래(7만5천 달러 이상)는 순매수 $316,956,957로 이는 24시간 구간을 포함하는 더 긴 7일 구간에서의 결과다. 바이낸스 12시간 CVD는 스팟 -15.4 BTC, 선물 -4009.8 BTC로 합산 순매도이며 같은 구간 가격은 -1.13% 하락했다. 코인베이스 프리미엄은 -0.103, 3개 거래소 평균 24시간 OI 변화는 +1.08%로 스팟은 매도 우위, 레버리지는 평행한 상태로 진단된다.
단기 과열도: 8시간 구간 기준 OI가 +1.3% 상승하면서도 펀딩은 균형을 유지해 신규 레버리지 유입이 관측된다. OI는 201,513 BTC로 4시간 -0.21%, 1일 +2.80%, 1주 +0.96%를 나타낸다. 펀딩 APR은 1일 평균 +6.58%, 7일 평균 +4.98%, 30일 평균 +4.64%로 최근값이 30일 평균보다 높아 상승 추세다. 리테일 롱 비율(바이낸스 계정 수 기준) 역시 1일 64.3%로 30일 평균 59.3%보다 높아 상승 추세이며, 옵션 P/C 비율은 0.566, IV-RV 스프레드는 +7.95로 옵션이 실현 변동성 대비 높게 매겨져 있고, 9일 만기 25델타 풋 스큐는 +4.05로 풋이 콜보다 강하게 매수되고 있다.
단기 동향: 1시간 구간 진단은 이번 시간 롱 청산 속에서도 고래가 순매수하며 급격한 청산에 대응한 매수 방어로 나타났다. 호가창 스냅샷은 매수 44.9% / 매도 55.1%로 최근 7일 41번째 백분위, 7일 평균 매수 51.5% 대비 평범한 수준이며, 1시간 평균 시장조성자 호가 흐름은 중립(불균형 -3.1%)이다. 과거 24시간 청산 기록상 최대 청산 클러스터는 $63,200으로 현재가 대비 하단에 위치하며, 롱 청산은 $3,145,127(43건)이 이미 종료된 상태다. 옵션 맥스페인과 상단 감마 벽은 모두 $70,000으로 현재가 대비 +10.2% 위쪽, 하단 감마 벽은 $60,000으로 -5.5% 아래에 위치하며 둘 다 현재가에서 멀어 아직 고정 압력을 논하기엔 이르다. 대형 옵션 포지션으로는 9월25일 만기 $70,000 콜(8,415 BTC, 저평가), 12월25일 만기 $60,000 풋(6,442 BTC, 적정가), 9월25일 만기 $60,000 풋(4,798 BTC, 고평가)이 확인된다.
숫자는 3개 거래소에서 15초마다 모아 교차검증합니다. 매매 신호는 귀무모형·워크포워드로 재검정하고, 통과하지 못한 것을 아래에 적습니다.
· 공포·탐욕 지수 — 방향 예측 근거 없음. 공포 매수는 효과 없음(z≈0), 탐욕 매도는 손실.
· 펀딩비 — 2019~2022에 있던 신호가 2023~현재 사라짐(z +3.0 → +0.01).
· 맥스페인·감마월·청산 클러스터 — 레벨 위치일 뿐, 가격을 끌어당긴다는 검증 없음.
· 맥스페인 기준 만기 — 미결제약정이 가장 많은 만기(최근접 아님).
· 옵션 고평가/할인 — ATM 변동성 하나로 만든 모델값.
· 방향 일치 개수 — 독립 증거 아님. 체결 흐름과 가격은 원래 함께 움직임.