24시간 기준으로는 고래 자금, 체결 흐름 CVD, 가격까지 지표 3개가 모두 매수 쪽으로 일치합니다. 반면 1주일 기준으로는 고래 자금(7일)이 매도 우위인데 가격(1주)은 상승해 2개가 반반으로 갈려 한쪽으로 정렬되지 않았습니다. 즉 짧은 구간에서는 방향이 맞아떨어지지만 긴 구간으로 갈수록 흐름과 가격의 정렬이 약해지는 모습입니다. BTC 가격은 64,070달러로 1일 기준 +1.65% 상승했습니다.
거시: 공포탐욕지수는 31로 공포 구간에 머물러 있습니다. 잭슨홀 심포지엄은 10일 앞으로 예정되어 있습니다. 예측시장 확률에서 연준 금리 동결 가능성은 76%, BTC의 8월 65,000달러 터치 확률은 79.5%로 집계되어 있습니다. 그 외 근원CPI 0.2% 예측 46%, 2026년 미국 경기침체 확률 7.5% 등도 함께 제시되어 있습니다.
중기 추세: 자금 흐름 국면 판정은 방향 미확정으로, 가격·펀딩·미결제 잔고가 소강 상태입니다. 24시간 기준 고래 순매수는 2억 4,672만 달러로 매집 성향의 그림입니다. 7일 기준으로는 매수 90억 8,452만 달러, 매도 91억 3,838만 달러로 순매도 5,386만 달러, 전체 거래대금 182억 2,290만 달러의 0.3% 수준에 그칩니다. 24시간이 7일의 최근 하위 구간이라는 점에서 짧은 구간의 매수 우위가 7일 전체 흐름을 뒤집지는 못한 셈입니다. 스마트머니 진단에서는 코인베이스 프리미엄 -0.102로 현물이 매도 우위이며, 3거래소 평균 기준 24시간 OI 변화는 -2.02%로 레버리지는 평평합니다. 24시간 기준 바이낸스 CVD는 현물 순매도 1.1 BTC, 선물 순매수 8,238.2 BTC로, 합산 순매수는 거래량 131,287 BTC의 6.27%이며 같은 구간 가격은 +1.49%입니다. 앞으로 7일간 움직임 크기는 ±5% 확률 22%(평시 40%), ±10% 5%(평시 16%), ±15% 1%(평시 6%)로 산출되어 있습니다.
단기 과열도: 8시간 구간 기준 펀딩과 미결제 잔고는 균형 상태로 뚜렷한 레버리지 편향이 없습니다. 미결제 잔고는 200,371 BTC로 4시간 -1.42%, 1일 -0.50%인 반면 1주일로는 +3.65% 늘었습니다. 펀딩 APR은 1일 +5.84%, 7일 +6.23%, 30일 +4.76%로 최근 값이 30일 평균보다 높은 상승 흐름입니다. 바이낸스 개인 투자자 롱 비중(계정 수 기준)도 1일 69.0%, 7일 65.7%, 30일 60.6%로 마찬가지로 상승 흐름을 보이고 있습니다. 옵션 P/C 비율은 0.557, DVol은 34.36이며, IV가 실현변동성보다 12.42포인트 높게 형성되어 있습니다. 4일 만기 25델타 풋 스큐는 +1.87로 풋옵션이 콜옵션보다 비싸게 거래되고 있습니다.
단기 동향: 1시간 구간 진단에서는 고래가 롱 청산이 발생하는 동안 오히려 순매수에 나서며 급격한 청산 구간을 방어하는 모습입니다. 단일 시점 호가창은 매수 19.5%, 매도 80.5%지만 1분 내 평균으로 되돌아가는 계열이라 이례적으로 볼 수 없습니다. 1시간 평균 매수 호가 비중은 52.7%로, 최근 7일 168개 시간대 평균 중 상위 37% 수준이며 7일 평균 51.6%와 비교해 평범한 수준입니다. 1시간 평균 마켓메이커 호가 흐름은 중립(TWAP 알고리즘) 상태로 불균형은 +2.7%에 그칩니다. 지난 24시간 실제 체결된 청산에서는 64,300달러(현재가 상회)에 가장 몰렸고, 해당 구간 롱 청산은 406만 달러·31건이며 모두 종료된 포지션입니다. 옵션 맥스페인은 70,000달러로 현재가 대비 9.3% 위, 상단 감마 벽도 같은 70,000달러에 걸려 있어 현재가와는 9.3% 떨어져 있어 핀 압력으로 보기엔 거리가 있습니다. 하단 감마 벽은 60,000달러로 현재가 대비 6.4% 아래이며 이 역시 거리가 있어 핀 압력으로 보기 어렵습니다. 대형 옵션 포지션으로는 9월 25일 만기 70,000달러 콜에 11,547 BTC, 12월 25일 만기 80,000달러 콜에 8,544 BTC가 쌓여 있고 두 건 모두 이론가 대비 저평가 상태입니다. 같은 12월 25일 만기 60,000달러 풋에는 6,529 BTC가 쌓여 있으며 이론가 대비 적정 수준입니다.
숫자는 직접 모아 교차검증합니다
아래는 매수·매도 추천이 아니라 시장 상태를 읽는 자료입니다
· 변동폭 확률- 얼마나 움직일지이지 어느 쪽인지가 아닙니다
7일 기준만 검증
· 맥스페인·감마월·청산- 옵션과 청산이 몰린 가격대
가격을 끌어당긴다는 검증은 없습니다
· 맥스페인 만기- 잔량이 가장 많은 만기이지 가장 가까운 만기가 아님
· 옵션 고평가/할인- 거래가가 아니라 모델로 계산한 값
· 방향 예측 근거 부족- 공포·탐욕, 펀딩비는 상태를 보는 값으로 참고바랍니다.